Ликвидность и платежеспособность: примеры расчета и анализа основных коэффициентов

В условиях нестабильного рынка финансовая устойчивость компании становится критически важной. Ликвидность и платежеспособность — два ключевых показателя, которые помогают оценить риски и привлечь финансирование. В статье расскажем, что такое коэффициенты платежеспособности и ликвидности, в чем их различия, как их правильно рассчитать и проанализировать.

Что такое платежеспособность и ликвидность

Платежеспособность компании — это ее возможность своевременно и полностью выполнять финансовые обязательства. Если у организации хватает средств, чтобы платить зарплаты, рассчитываться с контрагентами и обслуживать долги, значит ее платежеспособность на высоком уровне. Наличие просроченных задолженностей или нехватка оборотного капитала для покрытия текущих платежей свидетельствуют о трудностях.

Ликвидность компании — это способность быстро конвертировать активы в деньги без существенных потерь. При недостатке средств для покрытия расходов бизнес может продать часть имущества, чтобы получить финансирование. Готовая продукция или сырье реализуются легко — это высоколиквидные активы. А вот продажа зданий или земельных участков требует времени. У каждой фирмы свой набор активов, который и определяет уровень ее ликвидности.

Платежеспособность и ликвидность взаимосвязаны. Эти термины иногда используют как взаимозаменяемые, поскольку оба отражают финансовую устойчивость бизнеса. Однако ликвидность дает более общую оценку финансового состояния.

Отличия ликвидности от платежеспособности

Платежеспособность отражает, может ли компания платить по счетам, а ликвидность — за счет каких активов она может это сделать. Компания может быть ликвидной (много товаров на складе), но неплатежеспособной (если их не могут быстро продать). И наоборот — платежеспособной, но с низкой ликвидностью (если все деньги вложены в недвижимость). Разобрали ключевые отличия в таблице:

Читайте также: 10 ключевых финансовых показателей предприятия

Зачем рассчитывать платежеспособность и ликвидность

Как правило эти показатели используют для принятия ключевых решений относительно роста бизнеса:

• при обращении за кредитом в банке;
• при подписании контрактов с новыми партнерами или инвесторами;
• для самостоятельной оценки текущего положения дел.

Основными пользователями результатов анализа платежеспособности и ликвидности компании могут быть:

• Банки — при рассмотрении условий кредитования. На основе анализа они определяют уровень риска, связанного с кредитованием той или иной организации.
• Финансовые директора — используют анализ для оценки финансового состояния контрагентов, потенциальных партнеров или объектов инвестирования.
• Владельцы бизнеса и внутренние службы используют анализ для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния компании.
• Налоговые инспекторы опираются на анализ при принятии решений о предоставлении отсрочек или рассрочек по налоговым платежам.
• Арбитражные управляющие проводят анализ показателей для оценки эффективности мероприятий, направленных на восстановление компании из кризиса.

Также важно анализировать платежеспособность внутри компании, чтобы определить необходимость в кредите или дополнительных инвестициях. Если вероятность невозврата заемных средств высока, новая задолженность может существенно ухудшить финансовое положение.

Основные источники для анализа финансового состояния

Для полного понимания финансового положения компании используются следующие документы:

• Налоговая декларация — содержит информацию о налоговых обязательствах и выплатах.
• Баланс — показывает общее состояние активов и обязательств компании на определенный момент времени.
• Отчет о финансовых результатах — демонстрирует доходы, расходы и чистую прибыль за определенный период.
• Отчет о движении денежных средств — это документ, который содержит информацию о поступлениях и расходах денежных средств, их источниках и направлениях вложений за отчетный период.

Регулярный анализ ликвидности и платежеспособности позволяет не просто оценить текущее финансовое состояние, но и предсказать потенциальные риски: кассовые разрывы, перегрузку по обязательствам, просадки в оборачиваемости. Эти показатели — не формальность, а инструмент стратегического управления.

Ксения Кудрявцева, финансовый директор, основатель и руководитель "Бережные финансы"

Как оценить платежеспособность и ликвидность

Для оценки финансового состояния бизнеса принято классифицировать активы и пассивы по группам, а затем сопоставлять их между собой. Основой для такого анализа служит баланс — отчет, в котором показаны все активы и пассивы компании.

Для удобного контроля финансов можно использовать систему БИТ.ФИНАНС, которая автоматически анализирует платежеспособность и ликвидность. В системе платежный календарь реализован как интерактивная рабочая панель, где можно отслеживать запланированные поступления и выплаты, управлять платежами (переносить даты, перераспределять деньги между счетами), оперативно корректировать график, если, например, покупатель оплатил раньше или поставщик предоставил отсрочку.

Программа БИТ.ФИНАНС предлагает пользователям возможность создавать произвольные отчеты, что позволяет не только сравнивать плановые показатели с фактическими, но и анализировать различные сценарии, добавляя необходимые элементы аналитики и выполняя сложные расчеты.

Одним из ключевых инструментов оценки платежеспособности и ликвидности компании является коэффициентный анализ. С его помощью можно легко рассчитать коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности, а также отслеживать изменения этих показателей, что помогает быстро определить, положительная ли динамика наблюдается у компании или отрицательная.

Затем полученные значения коэффициентов сопоставляются с рекомендуемыми нормами, что позволяет сформировать представление о финансовой состоятельности или несостоятельности организации, а также о ее рентабельности и уровне деловой активности. Кроме того, система предоставляет возможность формирования отчета о финансовом положении (ОФП).

В системе также легко отслеживать соотношение собственного капитала и заемных средств. С помощью управленческого баланса можно определить, каких ресурсов в бизнесе больше — собственных или кредитных, и решить, целесообразно ли брать новый кредит.

Как рассчитать коэффициенты платежеспособности и ликвидности самостоятельно

Коэффициенты платежеспособности: формулы для расчета

Платежеспособность предприятия можно анализировать с различных точек зрения, для чего применяется несколько показателей.

Коэффициент общей платежеспособности

Коэффициент общей платежеспособности демонстрирует, насколько компания способна покрыть свои обязательства за счет активов. Формула расчета такова:

Итоговый результат не должен быть меньше 1. Оптимальные значения находятся в диапазоне от 1 до 2, а в условиях экономической нестабильности — от 1,5 до 2,5. Если коэффициент ниже 1, это свидетельствует о высоком уровне задолженности компании и недостаточности капитала для погашения долгов, что может привести к риску банкротства.

Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам

Этот коэффициент показывает, за какой период компания сможет погасить текущие обязательства за счет доходов. Формула для расчета:

Если коэффициент составляет 6 месяцев или меньше, значит, у компании есть достаточно средств для расплаты с долгами. В противном случае необходимо подумать над увеличением доходов или сокращением долгов.

Коэффициент утраты платежеспособности (КУП)

Коэффициент утраты платежеспособности – это финансовый показатель, который оценивает риск потери предприятием способности выполнять свои краткосрочные обязательства в ближайшие 3 месяца. Формула для расчета:

• Ктек.ликв.нач. — коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
• Ктек.ликв.кон — коэффициент текущей ликвидности на конец периода;
• Т — продолжительность анализируемого периода в месяцах
• Кнорм.тек.ликв. — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Значение коэффициента утраты платежеспособности выше единицы свидетельствует о том, что компания сможет сохранить свою платежеспособность в течение ближайших трех месяцев. Если же коэффициент ниже единицы, это указывает на высокую вероятность потери платежеспособности.

Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП)

Коэффициент восстановления платежеспособности (КВП) — это дополнительный показатель для анализа платежеспособности компании, который оценивает возможность организации восстановить свою платежеспособность в течение следующих шести месяцев. Формула для вычисления коэффициента восстановления платежеспособности:

• Ктек.ликв.кон. — коэффициент текущей ликвидности на конец периода;
• Ктек.ликв.нач. — коэффициент текущей ликвидности на начало периода;
• Т — продолжительность анализируемого периода в месяцах
• Кнорм.тек.ликв. — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности

Если коэффициент больше единицы, у предприятия есть возможность восстановить платежеспособность в течение 6 месяцев, если меньше — восстановление платежеспособности маловероятно.

Если КУП < 1, но КВП ≥ 1, значит компания может восстановить платежеспособность.

Коэффициенты ликвидности: формулы для расчета

Коэффициенты платежеспособности дают только часть информации о финансовом состоянии бизнеса. Для оценки ликвидности в основном используются три коэффициента.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Этот коэффициент показывает долю краткосрочных обязательств, которую организация может погасить незамедлительно. Для расчета нужно разделить денежные средства на сумму краткосрочных обязательств.

Результат должен быть больше 0,2, то есть не менее 20% обязательств должно быть в наличных.

Коэффициент текущей ликвидности

Этот коэффициент показывает, способна ли организация продолжать свою текущую деятельность и погасить краткосрочные обязательства, используя оборотные активы. Формула для его расчета:

Оборотные активы включают деньги, запасы, сырье и дебиторскую задолженность — все, что используется в бизнесе или приобретается для перепродажи и превращается в доход. Например, продукты в кафе или ткани в швейной мастерской, которые преобразуются в готовые товары и продаются.

Если коэффициент текущей ликвидности меньше 1,5, это указывает на недостаточную ликвидность активов — такие активы могут долго продаваться, что создает риск. Значение выше 2,5 говорит о том, что активов достаточно, но их рентабельность ниже возможной. Идеальный диапазон — от 1,5 до 2,5.

Коэффициент покрытия активов

Этот показатель позволяет определить, какую часть краткосрочных обязательств можно погасить за счет всех существующих активов. Формула совпадает с формулой коэффициента общей платежеспособности.

Для анализа этого показателя важно сравнивать его с отраслевыми нормами и следить за динамикой, так как нормальные значения могут различаться для разных сфер. Например, для сектора услуг нормой будет 1,5, а для промышленности — 2.

Расчет финансовых показателей можно автоматизировать с помощью специализированных программ, таких как БИТ.ФИНАНС. Автоматизация позволяет руководителю и финансисту сэкономить время на анализе и исключает риск возникновения ошибок.

Пример расчета и анализа платежеспособности и ликвидности

Компания «ТехноГаджет» занимается продажей электроники. У нее есть краткосрочные обязательства на 1 200 000 рублей (кредиты и займы, которые нужно погасить в течение года).

Активы «ТехноГаджет»:

• 300 000 рублей — деньги на расчетном счете и в кассе.
• 600 000 рублей — стоимость товаров на складе.
• 1 500 000 рублей — стоимость офисного помещения компании.
• 900 000 рублей — средняя ежемесячная выручка.
• 400 000 рублей — ежемесячные расходы (аренда, зарплаты, логистика и др.).

Расчет коэффициентов

1. Коэффициент общей платежеспособности:

(300 000 + 600 000 + 1 500 000) / 1 200 000 = 2 400 000 / 1 200 000 = 2 — отличный показатель. Компания может покрыть все долги и остаться с запасом.

2. Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам

1 200 000 / 900 000 ≈ 1,33 — если всю выручку направлять на погашение долга, компания рассчитается за ~1,3 месяца. Однако часть выручки уходит на текущие расходы, поэтому реальный срок будет больше.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

300 000 / 1 200 000 = 0,25 — компания может сразу погасить четверть долга. Нормальным считается ≥0,2, так что здесь все в порядке.

4. Коэффициент текущей ликвидности

(300 000 + 600 000) / 1 200 000 = 0,75 — ниже нормы (желательно 1,5–2,5). Это значит, что быстро продать активы для погашения долгов будет сложно.

5. Коэффициент покрытия активов

2 400 000 / 1 200 000 = 2 — хороший показатель (норма для торговли ≥1,5).

Какой вывод можно сделать

1. Компания «ТехноГаджет» в целом платежеспособна: активы покрывают долги, выручка позволяет погашать обязательства.
2. Проблема — низкая текущая ликвидность (0,75). Если срочно понадобятся деньги, быстро продать товарные запасы без скидок будет трудно.
3. Компании следует увеличить долю высоколиквидных активов (например, создать резервный фонд), оптимизировать складские запасы, чтобы снижать «замороженные» деньги в неликвидных товарах и рефинансировать часть краткосрочных долгов в долгосрочные, чтобы снизить нагрузку.

Как улучшить показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

Эффективное повышение показателей платежеспособности и ликвидности предприятия требует комплексного подхода, который включает:

• Бюджетирование и контроль затрат. Необходимо регулярно отслеживать траты и заранее определять, какие суммы и на какие цели можно выделить.
• Оптимизация складских запасов. Поддерживайте такой объем товарных запасов, который не приводит к затовариванию. Если есть излишки, необходимо их реализовать как можно быстрее, а также нормировать запасы.
• Налоговое планирование. Правильное оформление документов и своевременная уплата налогов помогут избежать дополнительных расходов, а также заранее предсказать налоговые расходы и избежать неприятных сюрпризов.
• Повышение эффективности продаж и конкурентоспособности. Продумайте и тщательно спланируйте политику ценообразования, выявляйте и внедряйте наиболее результативные каналы сбыта, чтобы обеспечить стабильный приток денег.
• Контроль дебиторской задолженности. Доля дебиторской задолженности в оборотном капитале не должна быть чрезмерной. Установите более строгие условия по отсрочке платежей для клиентов, оптимизируйте процесс взыскания и строго следите за сроками оплаты.
• Реструктуризация кредиторской задолженности. Чтобы сократить краткосрочные обязательства, следует провести инвентаризацию кредиторской задолженности по источникам возникновения и срокам. Заключение соглашений о рассрочке или отсрочке платежей, перевод краткосрочных кредитов в долгосрочные или взаимные расчеты с партнерами могут помочь уменьшить кредиторскую задолженность.
• Привлечение внешних средств. Зависимость от единственного источника финансирования повышает риски. Используйте разные варианты привлечения средств для большей финансовой устойчивости. Например, стоит рассмотреть возможность привлечения денег через банковские кредиты, займы, лизинг или выпуск коммерческих бумаг.
• Управление активами. Изучите внеоборотные активы, такие как основные средства, нематериальные активы и финансовые вложения. После инвентаризации непрофильные активы можно продать или сдать в аренду.

Вывод

• Платежеспособность отражает возможность компании выполнять свои финансовые обязательства в целом, а ликвидность — возможность быстро конвертировать активы в деньги.
• Следует учитывать различия между показателями: платежеспособность — долгосрочный показатель, оценивающий финансовую устойчивость. Ликвидность — краткосрочный показатель, связанный с быстротой превращения активов в наличные средства.
• Одна только платежеспособность не позволяет полностью оценить финансовое состояние бизнеса. Поэтому эти два показателя анализируют вместе — так можно получить более полную картину финансового здоровья компании.
• Комплексный анализ финансовой деятельности на основе показателей ликвидности и платежеспособности позволяет глубже понять потребности в денежных ресурсах и спрогнозировать финансовую стратегию в условиях экономической неопределенности.
• Ежемесячный мониторинг показателей позволяет оперативно отслеживать и избегать кризисов.
• Коэффициенты платежеспособности и ликвидности можно рассчитать самостоятельно, но гораздо удобнее сформировать автоматически (например, через БИТ.ФИНАНС) — это ускоряет анализ и снижает риски ошибок.